<주요내용>

▣미국 모기지업체 프레디메, 패니매에 대한 구제금융 소식으로 촉발된
글로벌 증시 급등세에 중국증시만이 소외되고 있다. 중국관련 증시의
최근 약세는 상반기 기업 실적 발표 이후 하반기 실적컨센서스가 2주
연속 하향조정되고 있기 때문이다.

▣특히 에너지, 경기소비재, 산업재, 소재 중심으로 이익전망치 하향이
가속화되고 있다. 현재 상해종합지수 기준 2008년 순이익 증가율
컨센서스는 21%로 낮아졌다. 또한 전체 순이익의 50% 이상을 차지
하며 실적호전 추세를 이어갔던 금융업종에 대한 실적 기대치도
낮아지고 있다.

▣상반기 실적결과 부실대출 비율이 적절히 통제되고 있지만 부동산
개발 업체 부실비율, 모기지 연체율 상승흐름이 나타나고 있어 하반기
실적에 대한 부정적시각이 확산되고 있다.