ㅁ [현황] 올해 코로나19 여파에도 불구, 중국 기업의 IPO(251건, 555억달러)가 전년대비 크게 증가하면서 본토ㆍ홍콩 거래소의 글로벌 IPO 시장 점유율이 확대

ㅇ 1~7월23일 기준 미국ㆍ유럽 기업의 누적 IPO 규모는 전년동기대비 9% 감소한 반면, 중국 기업은 98% 증가했으며 본토ㆍ홍콩거래소의 글로벌 IPO 비중은 40%로 상승

* 올해 글로벌 IPO 상위 5건 가운데 3건이 중국 기업 : 1위 SMIC(상해), 2위 JD.com(홍콩), 3위 징후고속철도(상해) 순

ㅁ [배경] ▲미중 기술분쟁(중국 Tech기업의 자본조달 수요 증가)과 금융분쟁(美 상장기준 강화), ▲중국 정부의 금융개방 및 중국?홍콩 IPO 여건 개선 ▲최근 중국 증시 호조 등

ㅇ G2 기술ㆍ금융분쟁 : 미국 정부의 중국 기업에 대한 압력 행사와 중국 정부의 기술 국산화ㆍ자국기업 육성 의지 등이 중국 기업의 본토?홍콩 상장 유인으로 작용

ㅇ 중국 금융 개방과 IPO 여건 개선 : 최근 수년간 중국이 ▲금융시장 개방 ▲거래소 상장요건 완화 ▲투자자 보호 강화를 지속하여 상장 인프라가 크게 개선(Citi, UBS)

ㅁ [영향 및 평가] 중국 정부의 강도 높은 자본시장 개방 정책을 바탕으로 Tech 중심의 중국 우량기업 상장은 중장기적으로 본토 자본시장의 성장과 금융기관 경쟁력 향상을 앞당길 것으로 평가하는 시각이 지배적

ㅇ 단기적으로는 신규 IPO 확대에 따른 공급 부담 우려가 존재하나, 중장기 관점에서 여전히 GDP 대비 협소한 중국 주식시장 규모, 낮은 가계 금융상품 보유수준 등을 감안하면, 우량기업 증가와 외인 수급 개선 등 긍정적 요인이 클 전망(CS, Citi)

ㅇ 11월 미국 대선 이후 MSCI가 A주 편입확대 논의를 재개할 수 있다는 의견(HSBC)도 있어 향후 중국 증시 확대로 인한 국내 외자수급 영향을 주목할 필요